留给金科的时间正在减少

发布时间：2025-05-15 07:16:06 来源：高山仰之网 作者：宏观研究

观点网 在等待重组之余，金科地产集团股份有限公司如期发布了三季度业绩报告。

财报显示，前三季度金科股份营业收入约215.67亿元，同比减少49.91%；归母净利润约-53.32亿元，同比减少126.73%；归母扣非净利润约-48亿元，同比减359.31%。

第三季度，金科股份营业收入约55.19亿元，同比减少67.51%；归母净利润约-15.31亿元，同比减少271.54%；归母扣非净利润约-18.84亿元，同比减少6081.92%。

截至三季度末，金科股份总资产约2001.38亿元，较2023年末减少10.74%；归属于上市公司股东的所有者权益约-18.82亿元，较2023年末减少153.67%；非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）约2.79亿元。

尤其需要注意的是，一年内到期的非流动负债约484.19亿元，同比增长51.57%，主要因长期借款及应付债券重分类所致。

债权人的耐心有限，此前多次展期成功后，金科的债务压力可能变得更为集中。

同时，金科报告期末货币资金35.04亿元，较期初折损接近一半。若单纯依靠内部力量，金科走出债务困境希望渺茫。

保交楼任务

财报提到，报告期内金科把“保交房、稳民生”作为第一要务。

截至报告期末，交付总面积710万平方米，交付房屋总套数43771套，完成共计175个批次、123个项目的交付工作。

自2022年“保交房”工作开展以来，金科股份累计交付总套数超27.17万套，累计交付总面积约4,136万平方米。

此前金科管理层在投资者交流会上表示，2024年交付面积将不低于1200万平米，套数不少于7.5万套。2024年，金科在全重庆范围内的保交楼将全面完成，在2025年二季度，将完成全国范围内的所有保交楼任务。

就目前来看，金科的保交楼任务距离圆满完成尚有一段距离。

截至报告披露日，金科在全国15个省（自治区、直辖市）共计86个项目入围白名单，其中，11个项目已获审批5.34亿元，10个项目已上账资金4.33亿元，一定程度上缓解了项目层面资金流动性压力。

报告期内，金科股份及所投资的公司实现销售金额约104亿元，另代建项目实现销售金额4.2亿元，并实现销售回款108.10亿元。随着“保交房”项目结转，截至报告期末，金科合同负债286.99亿元，同比减少36.55%。

利润层面，前三季度毛利率为12.97%，同比下降0.89个百分点；净利率为-25.55%，较上年同期下降22.55个百分点。从单季度指标来看，第三季度毛利率为8.04%，同比下降6.41个百分点，环比下降4.12个百分点；净利率为-29.10%，较上年同期下降29.53个百分点，较上一季度上升3.43个百分点。生存压力之下，金科的利润率进一步缩水。

成本角度，前三季度公司销售费用4.32亿元，同比减少47.7%；管理费用7.63亿元，同比减少17.45%；但财务费用30.25亿元，同比增长40.74%，主要系项目竣工交付停止资本化和借款逾期利息增加所致。

前三季度，金科信用减值损失6.12亿元，同比扩大1335.96%，主要系坏账计提增加所致；资产减值损失14.18亿元，同比扩大48.92%，主要系相关资产减值计提增加所致。

另外，由于系计提滞纳金及罚款增加，金科前三季度营业外支出14.03亿元，同比扩大33.66%。

现金流的匮乏，让金科在这场重组保卫战中承受了更多“非战斗减员”。

重组进展

在披露业绩的同一天，金科还披露了“21金科地产SCP003”债券未按期足额偿付本息的处置进展情况。

该债券发行金额为10亿元，起息日为2021年9月23日，原定发行期限为270天，后展期至2026年3月1日，并计划分期兑付。截至公告日，该债券的债项余额为10.42亿元，本计息期债项利率为6.8%，应偿付本息金额合计约为1.13亿元。

这笔债是金科目前债务局面的一个缩影。

4月22日，重庆市第五中级人民法院裁定受理金科的重整申请。根据《中华人民共和国企业破产法》第四十六条规定，未到期的债权在破产申请受理时视为到期，附利息的债权自破产申请受理时停止计息。

因此，该债券于当天提前到期并停止计息。

关于重整进展，财报表示截至报告期末，管理人共收到包括12家意向重整投资人主体提交的正式报名材料（合计17家企业，两家及以上企业组成联合体报名的，视为一个报名主体），其中已缴纳保证金成功报名的意向投资人共9名。

虽已有意向投资人递交重整投资方案，但部分意向投资人表示，由于公司所属项目主体较多和债务规模较大，尽职调查和内部沟通、决策工作量巨大，导致其尚未完成相关工作，申请适当延缓提交重整投资方案。

经金科股份及重庆金科向重庆五中院申请，批准重整计划草案提交期限延长三个月（至2025年1月22日）。同时，经管理人研究决定，将意向投资人重整投资方案的提交期限延长至2024年11月8日。

留给金科的时间正在减少。

截至三季度末，*ST金科股东户数为16.1万户，较上季度末减少1.48万户，减幅为8.40%。自去年三季度末以来，金科股东户数连续4期下降，截至目前减幅为44.53%。2023年9月30日至2024年9月30日区间股价下降26.44%。

同时，金科三季度末总股本为53.4亿股，其中流通股本为53.12亿股，户均持有流通股数量由上期的3.02万股上升至3.3万股，户均流通市值4.22万元。

根据Choice数据，截至2024年9月30日，房地产行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为19.41万元。*ST金科户均持有流通市值显著低于行业平均水平，个人投资者占比较高。

如今仍留守的散户以及债权人们共同等待着重组消息。

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