daos.fun：下一个流动性黑洞？

发布时间：2025-05-20 20:08:35 来源：高山仰之网 作者：基金专题

撰文：Karen，Foresight News

上个周末除苏富比副总裁 Michael Bouhanna 站台的 BAN 之外，ai16z 也凭借其出色的表现吸引了大量关注，市值一度逼近 1 亿美元大关，目前回落到 4600 万美元附近。

有人在三天前只花费 20 SOL（约 3500 美元）购买了 4754 万枚 ai16z，目前价值 230 万美元，回报率高达 650 倍。

那 ai16z 究竟是什么呢？它的启动平台 daos.fun 又是如何运作的？有何特点和风险？

daos.fun 是什么？如何运行？

daos.fun 是一个由@baoskee 创立并得到 Alliance DAO 支持的平台。这个平台的主要功能是帮助基金经理、创作者筹集资金，以便他们能够建立自己的 DAO，并代表代币持有者投资 Meme。

目前，daos.fun 还处于邀请制阶段，只有获得官方或@baoskee 邀请码的创作者才能参与。

一旦成为 daos.fun 的创作者，你需要设定筹款目标金额、基金到期时间以及管理费用，随后，将有一周的时间来筹集所需的 SOL 金额。每个 DAO 的代币都会以公平的方式发行，确保每个人在开始时都能以相同的价格获得代币。如果筹款失败，购买者有权赎回 SOL，提前赎回则需承担 10% 的损失。

当筹款达到预设的硬顶后，创作者将筹集到的 SOL 投资于他们喜欢的 Solana 协议或者 Meme，同时该代币也会通过虚拟 AMM 市场公开交易。这样，DAO 代币的市值和价格就会随着基金的交易活动和绩效表现而波动，当然市场关注度也占据非常大的比例。

从原理上讲，DAO 代币的价格上行空间是无限的，但其下跌空间受限于筹款市值。只要代币的市值超过原始筹款金额，持有者就可以随时出售 DAO 代币。

所有 DAO 的到期时间都在 3 个月到 1 年之间。基金到期后，DAO 钱包将被冻结，SOL 利润将按比例分配给创作者和投资者。代币持有者可以选择销毁 DAO 代币以赎回基础资产，或者直接在市场上出售（前提是市值高于筹款金额）。

Ai16z：daos.fun 上市值断层式第一的 AI DAO

如上所述，目前 daos.fun 平台上最成功的 DAO 基金无疑是@pmairca（即 Marc AIndreessen）所创立的 ai16z 基金。ai16z 以 420.69 SOL 的初始筹资额起步，在 a16z 创始人 Marc Andreessen 两次在官方推特上提及的助力下，市值断层式第一，曾一度逼近 1 亿美元，目前虽有所回落，但仍稳定在 4500 万美元左右。

daos.fun 上市值前 10 的 DAO

Marc AIndreessen 曾指出，「我们正置身于一场革命性变革的浪潮之中，AI 与区块链技术的深度融合将重塑金融与创新的格局。在这一转型过程中，AI DAO 的先驱 AI16z 正发挥着引领作用，它描绘了一个由 AI 代理作为价值创造与增长核心驱动力的未来愿景。在初期阶段，ai16z 将在利益相关者的集体智慧指导下，以高度自主的方式运营。其长远目标是实现完全上链，将 AI 实体置于可信执行环境（TEE）的严密保护之下，以确保前所未有的透明度、安全性和廉洁性。」

ai16z 不仅积极倾听社区的见解与建议，还致力于从中学习成长。DAO 持有者有机会在 Discord 中对投资决策提出意见，而 AI 系统将密切跟踪这些建议的实施效果。那些持续贡献可靠见解的个体将赢得 AI 的信任与信赖，而建议效果不佳者的影响力会逐渐减弱。为保持权力分配的均衡性，每个成员的输入权重将与其在 DAO 中的份额持有比例成正比，从而有效防范恶意行为者对系统的潜在威胁。在 ai16z 设想的未来中，所有为网络赋能和增加价值的人会得到公平的回报。

ai16z 官方页面还显示，ai16z 还将投资于种子阶段的 AI 公司，涉及机器人技术、生物 + 医疗保健自动化、消费者操纵、加密无政府状态、enterprise obsolescence、金融科技颠覆、博弈论开发、基础设施 Hijacking 等领域。ai16z 的技术对战已在 Github 上开源。

值得一提的是，kotopia 是在 daos.fun 筹款最多的 DAO，筹集到近 4207 枚 SOL（价值 74 万美元），当前市值 81 万美元。

daos.fun 有何特点和风险？

那么，daos.fun 有哪些特点和潜在风险呢？

daos.fun 降低了运营 Meme 基金的门槛。如若之后 daos.fun 放开创作者注册，理论上任何人都可以发起 Meme DAO 或 Meme VC，一些 KOL、机构之后可能也可以通过 daos.fun 发币。在当前 AI Meme 虽然热度极高，但多数散户难以把握其节奏的背景下，daos.fun 无疑为散户们开辟了新的可能性。

公开透明也是 daos.fun 的一大特点。首先每个 DAO 的资产管理情况都在 daos.fun 页面上公开展示，其次，利润分享机制也相对透明。此外，所有 DAO 创建者均关联了自己的推特账号，这通常意味着他们会重视自己的声誉。但谁知道呢？

daos.fun 的盈利点主要在于 DAO 代币和基金投资表现。然而，这一盈利模式也伴随着不容忽视的风险，尤其是基金经理可能采取的老鼠仓交易等不当行为。更为关键的是，基金市值与其资产净值之间的严重背离，成为了另一大潜在风险点。

以 daos.fun 上市值最大的代币 ai16z 为例，其市值与资产净值的比率高达 58。市值排名第二的代币 SEQUOAI（市值 45.5 万美元），其比率也达到了 40，而市值排名第三的代币 NORM，比率则为 29。这些基金的高比率，无疑揭示了当前市场上投机与炒作氛围的浓厚，以及投资者对于这些基金未来表现的极高期待。然而，这也提醒我们，在追求高收益的同时，必须警惕潜在的市场波动与风险。

早在 2022 年，Web3 领域中就已经出现了 Ventures DAO 的概念和实施，但当时并未取得显著的进展。此次，随着 Meme 热潮的兴起，Meme DAO 基金、AI DAO 基金等能否掀起热潮，Foresight News 将持续关注。

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