迪拜 2049 回顾：稳定币成为核心，纯概念创新已不符合需要

发布时间：2025-05-31 03:22:37 来源：高山仰之网 作者：基金优选

作者：Chi Anh & Ryan Yoon

编译：深潮TechFlow

精简要点：

1. 稳定币成为核心基础设施。曾经依赖叙事驱动的稳定币，如今已展现明确的产品市场契合度，正在确立其作为数字经济核心组成部分的地位。

2. AI期待值高于实际发展。尽管AI是大会的重要主题（占会议议程11%），许多与会者指出行业内的热度与实际落地进展之间的差距正在扩大。

3. 行业进入结构性成熟阶段。加密行业正从投机性的“前沿时代”过渡到以基础设施建设和实际用例为核心的阶段。市场对经过验证的应用和明确的价值主张的需求逐渐超过对概念性创新的期待。

1.TOKEN2049：Web3市场方向的战略风向标

来源：Token2049

TOKEN2049 迪拜 2025 再次巩固了其作为全球顶级加密行业盛会的地位，吸引了来自160多个国家的超过15,000名参与者。为期两天的会议涵盖了一系列高规格的演讲和讨论，反映了市场动态的演变及新兴趋势的崛起。

作为行业的重要论坛，TOKEN2049 被视为Web3市场未来走向及叙事转变的晴雨表。本报告对 TOKEN2049 迪拜 2025 的主要内容进行了系统性回顾，按照核心主题分类并深度分析了部分重要公告，同时捕捉了生态系统整体优先事项的变化，提供战略见解以帮助解读行业未来潜力方向。

2.浮出水面的趋势：议程透露了什么？

来源：TOKEN2049, Tiger Research

TOKEN2049 迪拜 2025 涵盖了广泛的区块链话题，充分展现了行业优先事项的演变。基础设施相关主题占据了最大比重（15.7%），其次是AI（11%）。尽管围绕AI代理的初始热情有所降温，但AI与区块链的持续融合努力表明这一主题在结构上仍然具有重要意义。

值得注意的是，稳定币（8.7%）和现实资产（RWA，5.5%）的综合比例已超过AI。这反映出市场对具有直接实用性的区块链应用的兴趣日益浓厚。特别是稳定币因其在支付和结算中的实际价值而备受关注，而RWA则成为下一代区块链应用的领先类别。

dYdX创始人Antonio探讨热点问题：“DeFi正在吞噬CeFi吗？缓慢而又突然。”

来源：dYdX

在今年的DeFi讨论中，行业观点相比往年更加成熟。与其专注于取代传统金融，讨论的重点转向了去中心化系统如何与现有机构形成互补。这也与整个行业向监管参与和机构化采纳的转变趋势相一致。

一个显著的变化是对Solana生态系统的关注日益增加。尽管在FTX崩溃期间遭受了重大打击，Solana生态系统已成功反弹，目前在舞台上的存在感和技术讨论的热度甚至超过了以太坊。这种生态动态的转变值得密切关注，有可能成为Layer 1区块链格局的一个拐点。

整体来看，大会主舞台展现出更加脚踏实地和务实的思维方式。尽管吸引眼球的元素如迷因币和名人亮相依然存在，但它们仅作为次要部分。核心讨论围绕长期增长驱动因素展开，包括监管、金融融合、基础设施建设以及人工智能。

3.聚光灯之外的深层变化

与往年一样，最有意义的进展往往发生在舞台之外。边会和闭门会议揭示了更深层的行业动向、战略重塑以及基础性方向的转变——这些因素通常会在公众叙事之前就已对市场产生深远影响。

3.1 稳定币已成为基础设施

稳定币现已确立为数字经济的核心基础设施，并被视为Web3领域的关键机遇。越来越多的观点认为，稳定币交易将从链上活动扩展到实体经济中，可能形成一个规模达数万亿美元的市场。这一前景吸引了越来越多的参与者进入稳定币领域。

随着这一观点的巩固，行业的关注点已从简单的整合转向对支付层的掌控。目标不仅仅停留在发行阶段，而是延伸至构建端到端的金融基础设施。Web3项目和机构正在加紧努力，争取在稳定币技术栈中占据领导地位。

尽管目前仍处于早期阶段，但这一转变已经推动Solana、Tron和TON等生态系统加速建立其作为基础结算平台的地位。他们的策略不仅局限于稳定币的发行，还涵盖钱包开发、支付基础设施建设以及机构采用。

3.2 加密中的AI：令人兴奋但仍处于实验阶段

在关于AI的讨论中，普遍呈现出谨慎的基调。许多与会者指出，市场热情与当前技术发展的成熟度之间的差距正在扩大。特别是，一些AI代理项目因缺乏明确的用例而受到批评，进一步加深了人们对该领域大部分活动仍然具有投机性质的看法。

尽管存在这些担忧，但人们对Web3在AI市场中的潜在作用仍抱有长期信心。诸如去中心化AI计算和开源代理框架等概念被认为是具有实际潜力的领域。这些被视为长期机会，而非短期趋势，预计将在当前市场喧嚣平息后逐步获得关注。

虽然AI继续吸引着广泛的目光，但大多数与会者一致认为，应以长期视角来对待这一领域。目前的重点仍然是基础性实验，而非立即的大规模应用。

3.3 节点销售热潮

大会上一个显著的趋势是，与实体设备相关的节点销售日益受到关注。通过向更广泛的受众开放节点操作——这一操作曾经仅限于少数群体——这些举措被视为迈向更高去中心化和重新分配参与机会的重要一步。

然而，一些与会者对这一趋势持怀疑态度。他们质疑这些销售是否只是以生态系统参与为包装的零售融资策略。批评主要集中在夸大的奖励结构、不清晰的代币模型以及缺乏有意义的网络活动来支撑销售。

尽管存在这些质疑，多个项目仍吸引了大量资本和关注。然而，它们的长期可行性仍然不确定，最终将取决于网络实际效用的表现。

3.4 技术不再是唯一筹码

技术进步与市场采纳之间的差距正在持续扩大。即使是技术能力强大的团队也承认，仅靠持续的研究已不足以吸引市场兴趣。许多技术成熟的协议未能获得用户关注，而一些通过迷因（meme）平台推出的简单迷因币却能持续产生稳定的交易量。

对此，行业参与者正在将重心从研究转向执行。越来越多的努力集中在制定战略性市场进入计划、理解流动性流向、建立交易所关系以及设计用户友好的代币模型上。尽管技术卓越性仍然重要，但如果没有有效的分发策略，创造有意义的价值的能力将受到限制。

市场参与者日益担忧短期回报和即时效用正在优先于长期创新。在当前环境中，执行能力胜过潜在能力。市场已经演变成一个仅靠技术无法确保生存的竞争场。

4.关键公告

Tether – 推出全新合规美元稳定币计划

Tether首席执行官Paolo Ardoino宣布计划推出一款符合美国合规要求的全新美元稳定币，与现有的USDT不同，预计将在2025至2026年发布。这项计划反映了Tether在监管参与方面的持续努力，并包含与美国立法者的讨论。

OKX – 推出OKX Pay与机构合作计划

OKX推出了OKX Pay，这是一款支持用户自托管的加密支付应用，提供零手续费转账功能，并通过分钥技术实现钱包恢复。此外，OKX还披露了多项机构合作，包括与渣打银行在迪拜VARA监管沙盒中的合作，并预告了与万事达卡（Mastercard）和Stripe的集成计划。

Zodia Custody – 进军阿联酋市场并加强监管合作

Zodia宣布收购Tungsten Custody，以在阿联酋建立受监管的业务基地。同时，Zodia还公布了与Bybit的新托管合作伙伴关系，并与阿布扎比监管机构联合发布了托管框架。

Mesh – 零售加密支付集成

Mesh展示了其与Apple Pay的新集成功能，使用户可以使用加密货币支付，而商家则接收稳定币。该功能基于Mesh的“SmartFunding”解决方案，计划于2025年第二季度推出，旨在简化零售环境中的加密支付流程。

World Liberty Financial与TRON – 20亿美元稳定币投资

阿布扎比的MGX基金通过稳定币USD1完成了对币安（Binance）20亿美元的投资。交易完成后，USD1将原生集成到TRON生态系统中。

MEXC Ventures – 推出生态系统发展基金

MEXC Ventures宣布设立一支3亿美元的基金，重点投资于模块化链、ZK-rollups以及自托管解决方案。这一举措反映了在2022年市场低迷后，对基础设施投资的重新兴趣。

Lightspark – 基于比特币的支付基础设施

前PayPal高管David Marcus推出了Spark，这是一种基于比特币闪电网络（Lightning Network）的原生协议。该协议旨在实现高速、低成本的支付，扩展比特币在“价值储存”之外的应用场景。

这些公告与TOKEN2049的主题高度契合。稳定币仍是核心议题，Tether的合规计划和基于稳定币的20亿美元投资案例充分体现了这一点。基础设施发展也是另一大重点，OKX、Zodia和MEXC等公司在扩展性、托管和模块化架构方面的努力尤为显著。

比特币的功能演变也通过Lightspark的Spark协议得到了强调，进一步推动了关于比特币更广泛应用潜力的讨论。尽管人工智能在演讲环节中占据重要位置，但在主要公告中却相对不显眼。相反，重点仍放在支付、合规和机构化访问的实际部署上，标志着行业从实验阶段向规模化实施的持续转变。

5.从边疆迈向城市化阶段

今年的大会清晰地展现了加密行业的转变——从投机热情向实用性和基础设施发展的聚焦。三大关键方向主题浮现：

1. 稳定币超越叙事，成为数字经济的基础设施

稳定币已经不再只是一个概念，而是展现了切实的产品与市场契合度，逐步确立其作为数字经济核心基础设施的地位。

1. AI热度高涨，但市场情绪趋于谨慎

尽管人工智能在大会上备受关注，但许多与会者指出，市场的热情与AI技术发展的实际成熟度之间的差距正在扩大。

1. 迪拜巩固其Web3监管与资本中心地位

阿联酋继续在全球Web3扩展中发挥领导作用，迪拜已成为这一领域的重要监管和资本枢纽。

本次大会并未引入全新的趋势浪潮，而是强调了现有叙事的进一步巩固，尤其是围绕AI、稳定币和现实世界资产（RWA）的主题。机构参与的增加和监管框架的不断完善表明市场正在进入一个结构性转型的新阶段。

理想主义的实验时代正在让位于务实执行的阶段。正如从边疆经济向城市化经济的转变由交通和分配革命推动一样，Web3生态系统如今也进入了一个依赖于基础设施建设、系统集成和交付能力的阶段。

尽管注意力经济仍然是一个重要因素，市场已不再仅仅为概念性创新买单。利益相关者现在更期待实际应用和明确的价值主张。这一转变标志着整个生态系统的更广泛成熟，为更稳定、长期的发展铺平了道路——可以认为，这是Web3的“城市化”时代的到来。

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