Solana REV飙升，链价值是否真的被低估？-高山仰之网

当前位置：首页 > 时讯 > Solana REV飙升，链价值是否真的被低估？

Solana REV飙升，链价值是否真的被低估？

发布时间：2025-06-13 21:21:54 来源：高山仰之网作者：汇率

原文作者：@mteamisloading，@spire_labs 联合创始人

原文编译：zhouzhou，BlockBeats

编者按：REV（真实经济价值）是衡量链上经济活动的重要指标，反映了用户支付意愿。尽管Solana的REV高于以太坊，但需注意REV存在滞后性且易被操控。FDV/REV比率差异显著，链与代币的价值并非完全对应，需综合多方面因素评估区块链的实际价值。

以下为原文内容（为便于阅读理解，原内容有所整编）：

什么是 REV？

REV 代表真实经济价值（Real Economic Value），用于衡量用户在整个链上使用中所支付的总费用。数据显示，Solana产生的REV大约是以太坊L1的2到4倍。那么，为什么这一指标备受关注？SOL和ETH是否被严重低估了？

REV 的背景：

REV 是由 @Blockworks_ 标准化，并由 Blockworks Research 团队（@blockworksres）广泛推广的。Jon Charb（@jon_charb）也是推动 REV 成为理解区块链指标的关键贡献者。

营收之于企业，正如 REV 之于区块链。

「REV 包含协议内的交易手续费和协议外用户为交易执行支付的小费，因此它衡量了链上交易的整体货币需求。」—@blockworksres

然而，区块链并非企业，将两者直接等同比较存在误区。虽然它们有相似之处，但细节差异不容忽视。

以下是当前数据图表，由 @blockworksres 提供。

过去大约五年各链 REV 占比比较：

以太坊在 2021-2022 年期间占据主导地位
如今，Solana 排第一，Tron 排第二，均超过以太坊
比特币的 REV 几乎为零

以下是过去90天的一些数据，包括应用收入。

那么，REV 到底能告诉我们一条链的哪些信息？

它是我们众多指标中的一个，各有优缺点：

优点：

相比活跃地址数或交易量，REV 更难被操纵，尤其是当部分 REV 被销毁时。
历史上它能较好地反映零售用户的活跃情况。

缺点：

历史上它往往是滞后指标。
像所有核心指标一样，REV 不能反映全部情况。
和其他指标一样，REV 也可能被操控。
某些活动产生的 MEV（最大可提取价值）和 REV 远高于其他活动。
REV 往往受到链上 MEV 基础设施不成熟的影响。

@_bfarmer 对此总结得非常到位：

o3 还指出了 REV 作为指标的几个更细微的方面：

如果我们用 REV 来比较各链的财务表现，如同比较企业一样，那么它们的 FDV 与 REV 的比例如下：

比特币：10,000 倍
以太坊：593 倍
Solana：85.5 倍
Tron：39 倍

按照这个逻辑，Solana 相对于以太坊是不是被严重低估了？答案是否定的。

至少 REV（或 FDV/REV 比率）不足以单独用来评估一条链原生代币的合理价值。原因如下：

REV ≠ 链上原生代币的价值捕获。很多时候，REV 会被销毁，通过激励机制返还给用户，或者作为运营费用支付给验证节点运营者，等等。

例如：（数据可能已经过时）：

FDV/REV 比率（类似市盈率 P/E）在不同链（和企业）间本来就会有差异。对于代币而言，收益率和货币溢价等因素会显著影响价格。此外，不同链上的 REV 质量和持续性也不尽相同。

参见：

区块链不是企业，原生代币也不是股权份额。

这点应该显而易见。

顺便提一句，过去几天关于 REV 的讨论双方都出现了一些有趣的逻辑错误（其中 REV 极简派的问题可能更为严重）。

长期来看，最大化 REV 确实有很多值得强调的地方：

原文链接

上一篇：火币网区块链
下一篇：中通客车收盘涨0.8%，主力资金净流出8560.45万元

随便看看

话题：动画当中最让你觉得无可奈何的桥段 9000元宠物鸡被偷走找到时已拔光毛准备下锅高校师生研发眼球控制轮椅你去哪玩?五一期间南北方天气都宜出行加班致猝死，什么样的人易得心梗？丰田皇冠的新“继承人”曝光！全车纯进口，不输奥迪A6L 最精品的宋词品读：“世事短如春梦，人情薄似秋云”人工智能足彩23中18!小联赛如何分析?数据告诉你网约护士:运行情况如何有哪些短板？杜兰特：哈登不仅靠罚球他绝招还有后撤步三分亿欧app下载虚拟货币交易平台排名欧亿交易所怎么样。 okx交易所app官网十大虚拟货币交易平台app 虚拟货币交易虚拟货币交易平台有哪些数字货币交易平台app 易欧app官网下载数字货币交易所 okb交易所官网 0kx交易所官网欧易交易所电脑欧易app官方下载入口欧易开户虚拟货币交易平台排名 okcoin交易平台数字货币交易app 欧易正规全球三大虚拟货币交易平台 ok币 OK交易所官网入口登录 okcoin下载官方app okx官方欧易最新版本亿欧交易所下载欧易交易所下载 okx网页版欧亿app官网正式版下载加密货币交易所 okx交易所app官网链接